DOI: 10.32702/2306-6792.2020.7.116
УДК: 330.341
K. Shatnenko, I. Vyazmikina, D. Maslov
SUBSTANTIAL RELATIONSHIP OF INDUSTRIAL AND FINANCE CAPITAL IN UKRAINE: PECULIARITIES
Summary
The paper deals with the problem of investment support for the development of industrial capital. It is shown that industrial capital operates on the basis of physically and morally obsolete fixed assets. Since industrial capital in Ukraine does not exist separately, but as an integral part of financial capital, it is the particularities of the functioning of financial capital that determines the statics and dynamics of industrial capital.
The paper explores the logic of financial capital development as an objective process. Financial capital, being a step in the development of capital in general, contains universal and particular features itself. Financial capital arises on the basis of the concentration of production in general, capitalist monopolies and joint-stock capital. Formally, all these features of financial capital are also present in Ukrainian financial capital, in reality — there is only a generic characteristic — concentration of production and capitalist monopoly. As for the jpint-stock form of capital, it remains undeveloped; relations in the management and transfer of property in large Ukrainian monopolies remain at the level preceding the industrial revolution. New companies also do not use shares as a tool for concentration and centralization of capital. The stock market as an essential feature of joint-stock capital functioning is obscure and inaccessible to investors, which also indicates its underdevelopment and formal nature. On the other hand, there is a phenomenon of over-accumulation of loaned capital in the world, which is potentially a source for investment in Ukrainian industrial capital. The population within the country has also accumulated significant financial resources outside the banking system, which can be attracted for the development of industrial capital. The authors of the paper argue that the joint-stock capital can serve as a tool for turning these savings into investments. The development of not a formal, but real stock ownership, the development of the stock market in the direction of its greater transparency and accessibility for all investors can serve as a solution to the eternal problem of insufficient investment in Ukrainian industrial capital.
Keywords: industrial capital; finance capital; financial oligarchy; overaccumulation of capital; new industrialization; savings; investments.
References
1. Tregenna, F. (2015), Deindustrialisation, structural change and sustainable economic growth, MERIT Working Papers 032, United Nations University — Maastricht Economic and Social Research Institute on Innovation and Technology, Maastricht, Netherlands.
2. Perez, C. (2011), Tehnologicheskie revolyucii i finansovyj kapital: Dinamika puzyrej i periodov procvetaniya [Technological Revolutions and Financial Capital: The Dynamics of Bubbles and Golden Ages], Delo, Moscow, Russia.
3. Kindzerskyi, Yu. (2017), "Deindustrialization and its determinants in the world and in Ukraine", Ekonomika Ukrainy, vol. 11, pp. 48—72.
4. Zveryakov, M. Zhdanova, L. and Sharah, E. (2019), Osnovnyi kapital u paradyhmi novoi industrializatsii: vidtvoriuvalnyi aspekt [Fixed capital in the paradigm of the new industrialization: the reproduction aspect], Astroprint, Odesa, Ukraine.
5. Kolupayev, Yu. Zalyubovska, S. and Melnichuk, I. (2018), "The problems of attraction investment resources into the economy of Ukraine", Investytsii: praktyka ta dosvid, vol. 8, pp. 26—29.
6. Lautier, M. (2012), "Domestic investment and FDI in developing countries: the missing link", Journal of economic development, vol. 37, no. 3, pp. 1—23.
7. Hilferding, R. (1959), Finansovyj kapital. Issledovanie novejshej fazy razvitiya kapitalizma [Finance Capital. A Study of the Latest Phase of Capitalist Development], Izdatelstvo socialno-ekonomicheskoj literatury, Moscow, USSR.
8. Buzgalin, A. V. and Kolganov, A. I. (2009), Predely kapitala: metodologiya i ontologiya. Reaktualizaciya klassicheskoj filosofii i politicheskoj ekonomii [The limits of capital: methodology and ontology. The Reactualization of Classical Philosophy and Political Economy], Kulturnaya revolyuciya, Moscow, Russian Federation.
9. Arrigi, G. (2006), Dolgij dvadcatyj vek: Dengi, vlast i istoki nashego vremeni [The Long Twentieth Century: Money, Power, and the Origins of Our Times], Izdatelskij dom "Territoriya budushego", Moscow, Russian Federation.
10. Harvey, D. (2007), Kratkaya istoriya neoliberalizma. Aktualnoe prochtenie [A Brief History of Neoliberalism], Pokolenie, Moscow, Russian Federation.
11. Markaryan, A. M. (2013), "Analysis of the nature of the modern debt crisis through the prism of the Marxist concept of economic cycles", Nauchnye trudy Volnogo ekonomicheskogo obshestva Rossii — Scientific works of the Free Economic Society of Russia, vol. 174, pp. 151—159.
12. The official site of the State Statistics Service of Ukraine (2020), available at: http://www.ukrstat.gov.ua (Accessed 10 March 2020).
13. The official site of the National Bank of Ukraine (2019), available at: https://bank.gov.ua/statistic (Accessed 26 December 2019).
14. The site of World Bank (2019), "Global Financial Development Database", available at: http://www.worldbank.org/en/publication/gfdr/data/global-financial-development-database (Accessed 20 December 2019).
15. Zholud, O. and Piontkivska, I. (2016), Dolaryzatsiia ta chornyi rynok valiuty v Ukraini: prychyny, obsiahy, naslidky dlia ekonomiky ta polityky [Dollarisation and the currency black market in Ukraine: reasons, volumes, consequences for economy and policy], Centre for Economic Strategy, Kyiv, Ukraine.
16. The site of Ukraine Economic Outlook (2019), "Macroeconomic forecast of Ukraine Economic Outlook for 2020", available at: http://ua-outlook.com.ua/ru/2019/12/13/2019-forecasts-reports/ (Accessed 20 December 2019).
17. Kasenov, B. (1971), Dialektika vseobshego, osobennogo i edinichnogo v ekonomicheskih trudah K. Marksa i V. I. Lenina [The dialectics of the universal, particular and singular in the economic works of K. Marx and V. I. Lenin], Nauka, Alma-Ata, USSR.
18. Lenin, V. I. (1989), Imperializm, kak vysshaya stadiya kapitalizma [Imperialism, the Highest Stage of Capitalism], Izdatelstvo politicheskoj literatury, Moscow, USSR.
19. Norfield, T. (2016), The City. London and Global Power of Finance, Verso, London, UK.
20. Robinson, J. (1951), Introduction. The Accumulation of Capital by Rosa Luxemburg, London, UK.
21. The official site of National Securities and Stock Market Commission (2019), "The annual activity report of the National Securities and Stock Market Commission in 2018", available at: https://www.nssmc.gov.ua/wp-content/uploads/2019/08/zvit_2018.pdf (Accessed 20 December 2019).
К. О. Шатненко, І. А. Вязмікіна, Д. С. Маслов
СУБСТАНЦІЙНЕ ВІДНОШЕННЯ ПРОМИСЛОВОГО І ФІНАНСОВОГО КАПІТАЛУ В УКРАЇНІ: ОСОБЛИВОСТІ
Анотація
У статті розглядається проблема інвестиційного забезпечення розвитку промислового капіталу. Показано, що промисловий капітал в Україні функціонує на основі фізично і морально застарілих основних засобів. Оскільки промисловий капітал в Україні існує не відокремлено, а як складова частина фінансового капіталу, саме специфіка функціонування фінансового капіталу визначає статику і динаміку промислового капіталу.
У статті досліджується логіка розвитку фінансового капіталу як об'єктивного процесу. Фінансовий капітал, будучи щаблем у розвитку капіталу взагалі, сам містить у собі загальні та особливі риси. Фінансовий капітал виникає на основі концентрації виробництва взагалі, капіталістичних монополій і акціонерного капіталу. Формально, ці всі риси фінансового капіталу присутні і в українському фінансовому капіталі, реально — для українського капіталу характерною є тільки родова ознака — концентрація виробництва і капіталістична монополія. Що стосується акціонерної форми капіталу, то вона залишається нерозвиненою, відносини з управління і передачі власності в великих українських монополіях залишаються на рівні, що передує промисловому перевороту. Нові підприємства так само не використовують акції як інструмент для концентрації і централізації власного капіталу. Фондовий ринок як суттєва риса функціонування акціонерного капіталу є непрозорим і малодоступним для інвесторів, що теж свідчить про його нерозвиненість і формальний характер. З іншого боку, в світі є явище перенагромадження позичкового капіталу, який потенційно є джерелом для інвестицій і в український промисловий капітал. У населення всередині країни також накопичено значні грошові ресурси поза банківською системою, які можуть бути залучені для потреб розвитку промислового капіталу. Автори статті стверджують, що інструментом перетворення таких заощаджень в інвестиції може служити акціонерна форма капіталу. Розвиток не формальної, а реальної акціонерної форми власності, розвиток фондового ринку в бік його більшої прозорості і доступності для всіх інвесторів може послужити рішенням для одвічної проблеми недостатності інвестицій в український промисловий капітал.
Ключові слова: промисловий капітал; фінансовий капітал; фінансова олігархія; перенагромадження капіталу; нова індустріалізація; заощадження; інвестиції.
Література
1. Tregenna F. Deindustrialisation, structural change and sustainable economic growth. United Nations University: MERIT, 2015. 61 p.
2. Перез К. Технологические революции и финансовый капитал: Динамика пузырей и периодов процветания. Москва: Дело, 2011. 232 с.
3. Кіндзерський Ю. Деіндустріалізація та її детермінанти у світі. Економіка України. 2017. № 11. С. 48—72.
4. Зверяков M., Жданова Л., Шараг О. Основний капітал у парадигмі нової індустріалізації. Одеса: Aстропринт, 2019. 204 с.
5. Kолупаєв Ю., Залубовська С., Meльничук I. Проблеми залучення інвестиційних ресурсів в економіку України. Інвестиції: практика та досвід. 2018. № 8, С. 26—29.
6. Lautier M. Domestic investment and FDI in developing countries: the missing link. Journal of economic development. 2012. № 37 (3), Р. 1—23.
7. Гильфердинг Р. Финансовый капитал. Исследование новейшей фазы развития капитализма. Москва: Издательство социально-экономической литературы, 1959. 492 c.
8. Бузгалин A., Koлганов A. Пределы капитала: методология и онтология. Реактуализация классической философии и политической экономии. Москва: Культурная революция, 2009. 680 с.
9. Арриги Дж. Долгий двадцатый век; Деньги, власть и истоки нашего времени. Москва: Издательский дом "Территория будущего", 2006. 472 с.
10. Харви Д. Краткая история неолиберализма. Актуальное прочтение. Moсква: Поколение, 2007. 288 с.
11. Mаркарян A. Анализ природы современного долгого кризиса сквозь призму марксистской концепции экономических циклов. Научные труды Вольного экономического общества России. 2013. № 174. С. 151—159.
12. Сайт Державної служби статистики України. URL: http://www.ukrstat.gov.ua
13. Сайт Національного Банку України. bank.gov.ua. URL: https://bank.gov.ua/statistic.
14. Site of the World Bank. Global Financial Development Database. www.worldbank.org. Retrieved from http://www.worldbank.org/en/publication/gfdr/data/global-financial-development-database
15. Жолудь O. Піонтківська I. Доларизація та чорний ринок валюти в Україні: причини, обсяги, наслідки для економіки та політики. Київ: Центр економічної стратегії, 2016. 19 с.
16. Сайт "Ukraine Economic Outlook". http://ua-outlook.com.ua. URL: http://ua-outlook.com.ua/ru/2019/12/13/2019-forecasts-reports
17. Касенов Б. Диалектика всеобщего, особенного и единичного в экономичеcких трудах К. Маркса и В.И. Ленина. Алма-Ата: Наука, 1971. 363 c.
18. Ленин В.И. Империализм как высшая стадия капитализма. Москва: Издательство политической литературы, 1989. 125 c.
19. Norfield T. The City. London and Global Power of Finance. London: Verso, 2016. 288 p.
20. Robinson J. Introduction. The Accumulation of Capital by Rosa Luxemburg. London, 1951. pp. 13—28.
21. Сайт Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку. Річний звіт Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку за 2018 рік. www.nssmc.gov.ua. URL: https://www.nssmc.gov.ua/wp-content/uploads/2019/08/zvit_2018.pdf
№ 7 2020, стор. 116 - 124
Дата публікації: 2020-04-16
Кількість переглядів: 1167
